彭博前三季度中国债券承销排行榜

  2018年第三季度,中国境内信用债市场发行状况 有所回暖,发行总量季环比上升约10%,其间 公司债与企业债发行总量季环比上升13%,取缔发行金额较上季度小幅下降4%,前三季度中期收据 发行总量同比上升约55%。受境内债券违约工作 的影响,AAA级中期收据 占比总发行量继续 走高。值得注重 的是,第三季度终究 一周,境内债券市场迎来密布 违约。利源精制、新光控股、上海华信、刚泰集团、川煤集团、中国华阳经贸集团发行的共八只债券在上周发生违约工作 ,这可能进一步引发市场对中国发行人信用风险的担忧。

图一:中国境内信用债市场发行状况

图一:中国境内信用债市场发行状况

  此外,为呼应 财务 部8月14日发布的《关于做好当地 政府专项债券发行工作的定见 》, 8、9月份当地 政府债发行量均超过上年同期的两倍。

图二:2017 vs 2018当地
政府债发行量月度比照
(单位:亿人民币)

图二:2017 vs 2018当地 政府债发行量月度比照 (单位:亿人民币)

  下面,我们将目光转向离岸债券市场。2018年前三季度,中资企业离岸债券(除人民币以外)发行量同比减少超过7%。其间 中资美元债发行量同比减少约12%。9月份中资美元债券发行状况 有所回暖。我们认为可能是遭到 美联储加息预期的影响,部分发行人选择在加息行进 入市场。值得注重 的是,从10月份开始中资美元债将迎来到期高潮。2018年第四季度到期总量将打破 250亿美元。这同样成 为中资企业境外再融资需求添加 的重要原因。

图三:2018年中资企业离岸债券(除人民币)发行状况
(单位:亿美元)

图三:2018年中资企业离岸债券(除人民币)发行状况 (单位:亿美元)

  6月底,国家发改委提出进一步引导规范房地产企业境外发债的资金投向,并要求企业提交资金用处 承诺 。因此进入3季度以来中资房地产企业离岸发行债券量有所减少 。

图四:2018年中资房地产企业离岸债券发行状况
(单位:亿美元)

图四:2018年中资房地产企业离岸债券发行状况 (单位:亿美元)

  虽然 如此,境内收紧的金融监管及继续 的地产调控使得金融业和房地产企业不得不转向境外融资,因此中资美元债发行人行业仍以房地产和金融行业为主。

图五:2018年前三季度中资美元债发行人行业分类

图五:2018年前三季度中资美元债发行人行业分类

  从彭博中资美元债发行人排行榜来看,2018年前三季度同比上升名次最多的企业大部分为房地产行业发行人,其间 碧桂园、雅居乐集团、北京首都创业集团有限公司、新城开展 控股均同比上升超过30个名次。

图六:2018年前三季度彭博中资美元债发行人排行榜

图六:2018年前三季度彭博中资美元债发行人排行榜

  此外,2018年前三季度中资离岸债券中,城投债发行量同比添加 约110%,其间 仍以美元债为主。伴跟着 7月底以来中国政府对基础装置建设的大力推广,8、9月份离岸城投债的发行势头则更为迅猛。

图七:2018年前三季度离岸城投债发行状况
(单位:亿美元)

图七:2018年前三季度离岸城投债发行状况 (单位:亿美元)

  在扑朔迷离的债券市场环境下,2018年前三季度有哪些承销商仰仗 本身 优势在境表里 抢得先机?请见以下彭博2018年前三季度承销商排行榜。

  中国债券

  彭博“中国债券”榜单中,中国银行以6.973%的市场份额,同比上升3个名次,位居榜首。工商银行兴业银行紧随其后。

中国企业债与公司债

中国企业债与公司债

  2018年前三季度企业债与公司债发行总额为8,455亿人民币,同比增加 3.8%。中信建投第四年连任 前三季度该榜单榜首。

中国NAFMII债券

中国NAFMII债券

  2018年前三季度中国NAFMII债券发行总额为37,804亿人民币,同比增加 39%。兴业银行在前三季度该榜单中初度 拔得头筹。

离岸人民币债券

离岸人民币债券