猪年投资攻略之基金观潮

  寻找“期望 之花”

  广发基金副总主管 朱平

  中国经济还将继续转型晋级 ,虽然转型的过程不免 煎熬,但有望在阅历 涅槃重生后建立新周期。详细 到投资上,2019年选股比2018年相对容易,核心是寻找优质个股,寻找“期望 之花”。

  假如 说2018年大盘现已 根究 竟 部,那么2019年的股市将可能有正收益,投资个股可能会比2018年要容易一些。熊市的市场调整通常分两个阶段,第一阶段为估值调整,第二阶段为盈利调整。现在 A股已充沛 消化估值调整的压力,并开始反映盈利下滑带来的影响。关于 优质企业而言,等到财务报表显示业绩下滑,股价可能反而不再调整。现在 A股全体 估值挨近 底部区域,较为廉价 并且 优质的弱周期个股,很容易抢先 市场走出独立上涨行情。

  从微观 环境来看,中国经济在2019年还将继续走在转型的路上,转型晋级 虽然很苦楚 ,但也是涅槃重生有必要 阅历 的过程,我对中国未来的开展 仍然充满自信心 。

  2019年的投资应该把握 两个要害 点,第一是要控制合理的仓位,第二是布局弱周期下还能继续成长 的优质公司,慎重 地注重 早周期公司。投资的核心仍是 寻找优质个股,寻找“期望 之花”。

  关于 行将 到来的科创板,这将会是资本市场的重要组成部分,但投资逻辑与其他行业有所差异 。科创板投资要沿着未来科技开展 方向,深化 研讨 个股,假如 能筛选出下一个立异 周期的“BAT”公司,将有望把握 住未来数十倍乃至 数百倍成长 带来的盈利 。

  市场或有结构性机遇

  易方达基金副总主管 吴欣荣

  回望2018年,市场风云激荡,有大幅动摇 ,也有更多积极变化。在阅历 了一年多的攻坚战后,去杠杆现已 取得了阶段性成效,自主可控的产业晋级 途径 更加坚决 ,同时,以减税降费为导向的新一轮政策调控正揭开帷幕。在外部压力的打磨下,下一阶段中国的政策方向、核心变量与开展 前景变得越发明晰 。改革开放和原则 盈利 的开释 将带来经济日子 和社会体系的晋级 变迁,激发出中国经济的内涵 潜力,打开新一轮经济增加 空间。我们深信,中国经济长时间 增加 的趋势不会改变。

  我们认为,2019年A股市场可能存在结构性机遇 。一方面,各行业估值现已 处于前史 低位,优质个股吸引力凸显;另外一 方面,微观 经济及各行业底子 面的底部尚需要进一步观察,市场全体 性机遇 仍需等候 。同时,跟着 A股国际化进程加速,各类长线资金在A股的占比和话语权将越来越高,A股市场的投资生态将随之生变,价值投资理念将更加深化 人心。

  投资是一场长距离跑 ,有耐力的人才干 够在长时间 中走向胜利。作为坚决 的价值投资者,我们将在继续做好深度研讨 工作、发掘 价值投资机遇 的同时,继续 注重 并积极习气 市场变化,努力为持有人发明 实真实 在的投资回报。

  重点注重 两类机遇

  农银汇理基金投资总监 付娟

  在市场偏震荡的格局下,选对结构性机遇 成为了投资决策中的要害 点。2019年,我们重点注重 两类机遇 。

  第一类是长线机构资金(外资、保险、养老金等)集中配置的价值高股息板块,将在中长时间 获益 于原则 性盈利 的提振。在盈利下行、利率下行期,分红价值将继续 凸显,可以注重 现金流安稳 、低估值、高分红收益的类债券资产。

  第二类是高端制造业领域的成长 方向。2019年科创板等资本市场改革是重要亮点,可以围绕获益 于微观 政策加力对冲和科技立异 ,以及景气量 逆势改善的细分行业机遇 ,例如新动力 、新动力 车、5G、人工智能、信息安全等。但是 ,2014年~2015年创业板牛市“炒主题”的走法大约 率难以重现,更多是依据底子 面给予成长 龙头更高溢价。

  全体 来看,2019年A股市场指数将大约 率震荡磨底,结构性机遇 孕育,关于 长时间 投资者是较好的入场机遇 。

  在全体 机构投资化趋势的大布景 下,关于 选行业、选个股的研讨 要求会更加严苛,仅部分优质公司会有超额收益,这对其实不 专业的个人投资者提出了更高的投资要求。因此,与之前博弈性很强的散户市不同,未来的市场环境,优秀专业机构投资者的优势会更加凸显,行业马太效应增强。我们认为,优秀的基金管理人仍然 是稀缺的,相关于 散户,研讨 投资能力会构筑较高壁垒。我们建议投资者给予基金管理人更多信赖 ,在2019年这个可能的牛熊拐点年份,可以积极通过守时 购买产品的方式(例如基金定投),逐步布局A股市场。

  三维度把握 结构性机会

  华商基金副总主管 王华